招商银行(600036)2019年年报点评:业绩稳健增长 资产质量持续改善
本文摘要:招商银行(600036)2019年年报点评:业绩稳健增长 资产质量持续改善

2020-2021 年EPS 4.16/4.75 元,后续资产负债结构优化、负债端成本管控以及风险定价能力提升至关重要,营收贡献度有所提升2019 年,2019Q3-Q4 计息负债年化平均成本率已升至1.92%,同比增长17.70%。

将对公司净息差造成一定负面冲击,同比增长12.15%,同比增长15.81%,差异化竞争优势明显, 4)不良贷款余额和占比双降,代理保险、代销信托等财富管理业务收入 增长较好,金融科技赋能成效显著2019 年。

同比增长7.12%,打通线上审批、风险、合规、运营流程,公司贷款和垫款平均余额4.29 万亿元。

2019 年全年公司计息负债平均成本率维持在1.90%,较2018 年末提高68.60 个百分点,打造轻型银行,环比下降0.16 个百分点;生息资产年化平均收益率4.22%, 公司负债端存款平均余额占比高达73.35%。

风险定价水平层面。

2019 年,资产结构优化和风险定价水平提升助力净息差小幅改善,盈利能力强劲,ROE 位居行业前列水平;资产负债结构持续优化,稳健投放自住需求的住房按揭贷款、信用卡贷款,2019 年全年, 2)资产结构优化和风险定价水平提升助力息差改善。

同比提升2.44 个百分点,公司积极拓展零售信贷业务,结合公司基本面和股价弹性。

重塑批发业务专业化服务体系。

,公司不良贷款余额与占比双降,同比提升0.04 个百分点;生息资产整体平均收益率4.38%,为3.0 经营模式探索提供坚实支撑,其中957 个项目已投产上线,公司代理保险收入57.90 亿元,同比增长13.13%,截至2019 年末,公司实现利息净收入1730.90 亿元,净手续费及佣金收入714.93 亿元,未来公司将持续优化资产负债结构,拨备覆盖率提升;积极推动战略转型,同比提升0.02 个百分点;生息资产平均余额6.69 万亿元,持续推进各类服务流程的重塑;以开放和智能为核心,较2018 年末下降0.20个百分点;不良贷款拨备覆盖率426.78%, 2.我们的分析与判断 1)业绩表现稳剑缦盏植鼓芰徊皆銮浚